Produkty strukturyzowane w czasie kryzysu 2008 r. Autor strux napisał 23.12.09
Kiedy kryzys dotknął Wall Street, na światło dzienne wyszło wiele zagrożeń związanych z produktami strukturyzowanymi. Reverse convertibles, na przykład, oferują wysokie stopy zwrotu, ale wystawiają inwestora na wysokie straty podczas spadków cen akcji. Principal-protected notes mają zazwyczaj na celu zwrot kapitału inwestycyjnego po upływie terminu wymagalności wraz z pewną częścią zysku z benchmarku, na którym są oparte, takiego jak np. indeks Standard & Poor’s 500.
Jednakże inwestorzy sprzedający przed upływem terminu wymagalności mogą nie otrzymać z powrotem całej zainwestowanej kwoty, a ochrona kapitału zależy od zdolności emitenta do wykupu obligacji. Ponadto, wiele return-enhanced notes oferuje dużą część ze wzrostu indeksu, ale nie zapewnia żadnej ochrony przed spadkami rynku.
Problemy wychodzą na jaw na samym szczycie boomu na produkty strukturyzowane wśród drobnych inwestorów. Do początku listopada 2008 roku sprzedano im w Stanach Zjednoczonych produkty strukturyzowane o wartości prawie 34 miliardów dolarów, czyli więcej niż sprzedaż w całym roku 2007 (w wysokości 33,5 miliardów dolarów), według niezależnej firmy badawczej StructuredRetailProducts.com.
Problemy wynikłe w czasie kryzysu dołączyły do kwestii rozpatrywanych już wcześniej w związku z produktami strukturyzowanymi: mogą być one trudne do sprzedaży za przyzwoitą cenę przed osiągnięciem terminu wymagalności i często posiadają opłaty dodatkowe, trudne do rozszyfrowania dla inwestorów indywidualnych.